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全球融资租赁大佬齐聚沪上,打造最佳金融生态圈

2019-05-01 10:33:50  来源:中国金融商报     编辑:翟晓燕

4月26日,由上海市地方金融监督管理局指导,上海市租赁行业协会和上海陆家嘴金融城发展局共同主办的“首届陆家嘴融资租赁国际论坛”在中国金融信息中心隆重顺利举行,来自国内外知名的融资租赁机构、银行、券商、实体企业等共计500人参会。在论坛期间,陆家嘴管理局和上海市租赁行业协会举行战略合作签约仪式,双方联手共同服务区内重点融资租赁企业,推动融资租赁产业发展,将陆家嘴金融城打造成高能级总部型融资租赁集聚区。

现场图片

领导致辞

上海市租赁行业协会会长蔡宁

上海市租赁行业协会会长蔡宁在致辞中表示,积极发展融资租赁业,是我国现代经济发展的必然选择。融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业,已成为企业更新设备、提高发展水平的重要融资手段之一,被誉为“朝阳产业”。大力推进融资租赁发展,有利于转变经济发展方式,促进二、三产业融合发展,对于加快商品流通、扩大内需、促进技术更新、缓解中小企业融资困难、提高资源配置效率等将起到重要作用。随着我国经济的转型升级和高质量发展,融资租赁的作用和地位将越来越重要,在我国经济中的分量将越来越重,未来融资租赁业将会成为我国服务业中的主流业态。

今年,是上海市租赁行业协会成立20周年。20年来,特别是经过近10年的发展,上海融资租赁产业不断壮大,融资租赁公司总数发展到2300多家,占到全国总数的20%;管理合同余额达2万多亿,接近全国的三分之一。上海融资租赁业逐步成为全国行业的领头羊和风向标。

上海在我国发展全局中具有十分重要的地位,承担着许多重大的国家战略。上海推进包括国际金融中心在内的“五个中心”建设,对上海的金融业提出了更高质量发展的要求。上海的金融业包括融资租赁业将面临新的发展环境,也将迎来更大的发展和机遇。本次论坛就是围绕上海融资租赁面临新的发展态势开展一系列发布签约和演讲研讨活动,其中包括发布《长三角融资租赁行业协会合作机制》,举行融资租赁长三角一体化启动仪式、上海市租赁行业协会与上海自贸区陆家嘴管理局《战略合作协议》签署仪式,海内外业界高管和专家进行“银企携手助推融资租赁发展”的主题演讲和“融资租赁助力国际金融中心建设”的圆桌讨论。

他认为,论坛举行的各项活动、各位业界专家所提供的观点和智慧,是一种启发,是一种赋能,将对上海融资租赁行业的健康发展、经营水平能力的提升,对融资租赁更好地服务于上海国际金融中心建设和长三角一体化发展起到积极的促进作用。

上海自贸区陆家嘴管理局局长张宇祥

上海自贸区陆家嘴管理局局长张宇祥在致辞中指出,陆家嘴是上海建设国际金融中心的核心功能区和主体承载区,拥有国内最完善的金融生态环境,是中国金融机构集聚度最高的区域,其中银、证、保等持牌金融机构850多家,占上海市60%以上;私募证券、股权投资、融资租赁、商业保理、金融科技等新兴金融机构6000余家;跨国公司地区总部105家;拥有上海证券交易所,上海期货交易所、中国金融期货交易所、上海保险交易所、中国信托登记有限公司、中央国债登记结算上海分公司等13家国家级要素市场。

当前,上海自贸区已成为全国最具影响力的融资租赁企业集聚地,在全国融资租赁行业发展中起到了桥头堡和风向标的作用,成为上海国际金融中心建设和长三角一体化战略的重要中坚力量。长期以来,陆家嘴一直深耕融资租赁产业,形成了促进行业发展的资金、人才、专业服务等综合生态优势,成为全国融资租赁企业主要集聚区之一。目前,区域内共有融资租赁企业近200家,融资租赁资产总额已经接近一万亿。其中,融资租赁资产规模超过1000亿融资租赁企业有5家(远东租赁、平安租赁、交银租赁、招银租赁、中航国际租赁);商务部批准设立国内排名前十融资租赁企业陆家嘴占了3个;银监会批准设立的金融租赁公司上海有7家,陆家嘴有4家。从企业对地方政府贡献来看,去年陆家嘴区域融资租赁企业共计纳税约63亿元,约占上海市融资租赁产业税收总额的一半。

未来,陆家嘴将继续积极打造融资租赁产业发展的最佳生态圈,力争成为全国高能级总部型融资租赁的主要集聚区。一是形成品牌优势。充分发挥行业组织作用,营造良好的产业发展氛围。与行业机构联合联合举办全国范围内有影响力的融资租赁行业论坛或活动,树立上海陆家嘴融资租赁品牌。二是形成资本优势。引导地方国企和社会资金发起设立融资租赁产业基金,发挥陆家嘴金融机构高度集聚优势,加强对融资租赁产业的资本投入,解决中小型融资租赁企业融资难题。三是形成服务优势。支持上海市融资租赁综合服务平台做大做强,为融资租赁企业提供一站式服务;积极推动上海联合产权交易所联合业界机构搭建融资租赁交易平台, 为融资租赁资产提供登记流转服务,探索通过市场化手段盘活存量租赁资产。

随着金融创新的提速,融资租赁产业仍然处于高速发展期,也是金融发展的新亮点。陆家嘴将会以更为宽广的视野、更加宏伟的愿景,充分发挥陆家嘴综合配套完善、金融环境领先的优势,促进集资金端、供应端、出租人、承租人和产业发展集群为一体的产业链效应,以打造国内最完善的融资租赁配套环境为己任,继续吸引高能级总部型融资租赁企业的集聚,携手业界共同促进中国融资租赁产业的大发展、大繁荣。

上海市地方金融监督管理局副局长赵万兵

上海市地方金融监督管理局副局长赵万兵在致辞中表示,习近平总书记强调,金融是现代经济的核心,经济是肌体,金融是血脉,保持经济平稳健康发展,一定要把金融搞好。作为带有金融属性的行业,中国融资租赁业与改革开放的伟大征程相伴相生。自1981年我国第一家租赁公司——中国东方租赁公司诞生至今,我国融资租赁行业发挥“融资与融物”相结合的特色功能,从无到有、从小到大,从弱到强,走专业化、特色化经营之路,与传统金融机构差异化发展,已经成为世界第二大租赁市场。融资租赁行业作为金融服务实体经济的重要力量,在当前宏观下行的背景下,在促进制造业转型升级、盘活企业存量资产、发展新兴产业、服务小微企业、推广普惠金融服务等方面发挥了重要作用。

从上海情况看,伴随上海国际金融中心建设的深入推进,经历前几年高速发展,上海融资租赁企业数量和资产规模快速增长, 资金人才优势初步显现,初步实现了速度、质量、效益均衡发展,已成为国内融资租赁行业资产规模最大、业务种类最全、发展环境最好的地区之一。目前,上海融资租赁企业近2000家,企业总数约占全国企业总数1/5,管理资产总额占全国融资租赁资产总额近1/3,服务领域涵盖航空、船舶、工程机械、医疗设备、新能源、节能环保、基础设施及个人消费等领域。围绕高质量发展目标,上海融资租赁行业头部企业带动作用明显,全国资产规模超千亿元的融资租赁企业(包括金融租赁)中,总部在上海的企业及其管理资产规模均位列全国第一。融资租赁行业已成为服务上海经济社会发展、助力“五个中心”建设的一支重要力量。

当前,上海国际金融中心建设已经进入冲刺阶段,上海正加快打造全球资产管理中心、跨境投融资服务中心、金融科技中心、国际保险中心、全球人民币资产定价和结算中心、金融风险管理与压力测试中心,并着力打造“国际一流”的最优金融生态环境。建设上海国际金融中心是党中央、国务院从我国改革开放和现代化建设全局高度做出的一项重大战略决策,需要汇聚各方力量、配置全球资源。融资租赁是金融服务实体经济的重要力量,也是上海国际金融中心建设的重要一环。上海融资租赁企业要立足综合环境优势,既要不忘初心、坚守底线、发挥特色,切实服务实体经济;更要对标国际最高标准、最好水平,找准发展短板,把握发展机遇、积极稳妥创新、实现转型发展。

作为上海融资租赁行业监管部门,上海市地方金融监督管理局将会同相关部门,整合各方资源,坚持市场化、国际化、法治化方向,进一步优化融资租赁行业发展环境、完善监管制度机制,发挥行业协会自律,规范发展的作用,推动引导行业营造规范创新发展的良好氛围,确保行业进退有序、规范运营、创新引领、服务有力、风险可控,促进上海融资租赁行业不断提升能级,在服务上海、服务全国、融入全球的过程中实现高质量发展。

签约与启动仪式

上海市租赁行业协会与上海自贸区陆家嘴管理局共同签署《战略合作协议》

《长三角融资租赁行业协会合作机制》发布暨融资租赁长三角一体化启动仪式

主题演讲

上海市高级人民法院金融庭审判长高琼

上海市高级人民法院金融庭审判长高琼就融资租赁案件中的一些法律问题进行了阐述。她表示,当前上海的融资租赁业迅速发展,与融资租赁业快速发展相伴的是,法院受理的融资租赁案件数量也逐年攀升。就法院而言,如何在新形势下,依法履行审判职能,发挥应有的司法导向作用,促进融资租赁业健康发展,是需要深入研究探讨的问题。

一、上海法院融资租赁审判面临的挑战

一是审判压力大。融资租赁案件作为金融商事案件的重要组成部分,占据了两个第三;首先是案件数量在金融商事案件中排列第三,前面两位分别是信用卡案件、金融借款合同案件;其次就是融资租赁案件的标的额位于第三。

从纵向看,近五年来法院受理的融资租赁案件数量逐年上升。融资租赁类案件与保险类案件、证券期货类案件的数量差距在逐步扩大。

二是事实查明难。随着融资租赁企业风险防范意识的增强和增信手段的运用,融资租赁交易的当事人主体呈多元化、复杂化趋势。除典型出租人、承租人以及出卖人三方合同架构外,出租人出于风险控制的考虑,以增加回购人、保证人等方式,将更多的利益相关方纳入到融资租赁合同体系中,最大程度的降低融资风险。一旦涉讼,承租人、回购人、保证人均成为出租人主张租金债权的对象,被告众多,涉及买卖、租赁、回购、抵押、质押、保函等多重法律关系,增加了法院审理的难度。特别是在部分当事人缺席参加诉讼的情况下,法院查清租金欠付情况以及租赁物现状的难度就更大。

三是行为定性难。随着融资租赁的创新发展,融资租赁标的物范围也不断扩大。对于有的标的物能否成为融资租赁标的物,是否名为融资租赁实为借贷,法院在认定上也面临很多困惑。而且为逃避监管,当事人往往采取虚伪意思表示的方式,以合法形式掩盖非法目的,增加了法院准确认定行为性质的难度。另外,一些融资租赁案件还涉及法定代表人犯罪,从而引发程序上应否受理民事诉讼或移送公安机关、应否中止审理,实体上如何认定合同效力等刑民交叉问题。

二、上海法院融资租赁审判定位和任务

融资租赁案件数量和难度的增加,是法院面临的挑战,同时也是规范融资租赁交易的契机。在审判中坚持金融服务实体经济的原则,守住防范金融系统风险的底线,注重平衡各方权利义务,依法妥善处理融资租赁合同纠纷案件。

一是依法审慎审理,维护金融创新。在融资租赁租赁合同纠纷案件审理中,严格遵循《合同法》和融资租赁司法解释,充分考虑融资租赁合同融资与融物相结合的特点,审慎认定融资租赁合同法律关系。

维护交易稳定,尽量减少无效合同是《合同法》的重要价值追求。故在涉及融资租赁合同效力的问题上慎之又慎,因为一旦认定融资租赁合同无效,不但担保人的责任会相应减免,还有可能意味着否定了一种交易模式,可能会给融资租赁企业带来不良后果。这就要求在认定行为性质时,要尽可能尊重行业惯例,尊重金融监管机构的专业性判断,坚持只有违反法律、行政法规的效力性、强制性规定或违背公序良俗的合同才无效的理念,不轻易认定合同无效。

在处理刑民交叉问题上,程序上,要明确先刑后民、刑民并行以及诉讼中止、移交刑事立案的标准。既要避免借刑事诉讼程序逃废债务现象的发生,也要避免试图通过民事诉讼解决全部纠纷的想法。在实体问题上,明确一个犯罪行为,在民事诉讼中并不必然导致融资租赁合同无效。

二是及时加强调研,细化审理规则。针对融资租赁案件中出现的新情况新问题以及审判中出现的执法不统一现象,及时调研,通过金融条线审判长联席会议、专业法官会议讨论,形成相应的指导性意见。近年来,针对涉回购的融资租赁合同纠纷,出租人与出卖人签订的回购合同如何定性?出租人向承租人主张租金,同时向回购人主张回购责任,对此法院能否予以合并审理?涉动产的融资租赁合同纠纷案件中,如承租人先与出卖人签订买卖合同并已支付全部或部分价款,此后出卖人、出租人、承租人另行签订三方买卖合同和融资租赁合同,该融资租赁合同效力如何认定?融资租赁中首付款和保证金如何处理等问题,予以明确,规范类案的审理。

三是延伸审判职能,防范金融风险。通过发布上海法院年度金融白皮书,总结融资租赁案件审理情况并提出交易风险点;通过发布年度金融审判十大案例,发挥经典案例的司法导向作用。针对融资租赁企业经营中的问题,以司法建议等形式,提出相关的意见和建议。譬如针对融资租赁案件中司法送达难,公告比例高的问题,建议融资租赁企业在相关合同文本上添加司法送达条款。针对融资租赁企业自身内控机制欠缺导致的问题:如对承租人资质审查流于形式,对租赁物真实情况怠于审核,在资金发放后不重视业务追踪,对第三人担保的资格审查不严等问题及时向融资租赁企业反馈。对于违反监管规定的行为,通过向金融监管机关发送司法建议的方式,由金融监督机构通过行政行为予以规范和整治,实现商事审判和金融监管的功能互补与协同。如在审理的一些融资租赁案件中,发现有些融资租赁企业未经批准即将放贷作为其主营业务,而且在其放款过程中,有的通过其高管或实际控制人的个人账户放款、放贷,有的通过集团公司下设的资产管理公司、资金公司、保理公司等关联企业,委托关联企业放款。一旦贷款出现逾期,极易导致整个集团公司发生系统性风险。为此她们及时向金融监管机关进行了反馈,督促企业合规经营。

三,融资租赁审判和融资租赁的健康发展

融资租赁的健康发展离不开金融监管机构的指导,更离不开融资租赁企业的合规经营。融资租赁审判要注重与监管部门的协同配合,也需要和融资企业之间的良性互动。为此她们提出三点建议:

一是进一步完善合同条款,保障交易安全。

融资租赁合同是平等主体之间签订的合同,合同条款的本身就包含了出租人和承租人对履约成本、履约风险和履约收益的判断。所以在审理中,坚持约定优先的原则,鼓励双方当事人以市场化的方式对合同的履行、解除、违约金的计算等作出约定,以减少诉讼风险和损失的不确定性。但是应当注意的是,当事人的约定应当在法律允许的框架范围内,如违反法律的规定,法院在坚持意思自治的前提下会进行适度的调整。

目前她们发现,出租人与保证人的《保证合同》约定:保证合同签订后,《融资租赁合同》的任何修改、补充和变更均不影响保证人履行本合同项下的义务,并无需争得保证人的同意。后《融资租赁合同》就履行期限、租金金额作了变更,加重了担保人的责任。《最高人民法院关于适用中华人民共和国担保法若干问题的解释》第三十条规定:保证期间,债权人与债务人对主合同数量、价款、币种、利率等内容作了变动,未经保证人同意的,如果减轻债务人的债务的,保证人仍应对变更后的合同承担担保责任;如果加重债务人责任的,保证人对加重部分不承担保证责任,该规定属于保证人的法定免责情形,保证合同的特别约定不能对抗因主合同变更导致保证人法定免责的情形。故在发生融资租赁合同变更导致保证人法定免责情形的情况下,出租人以其与保证人在保证合同中的特别约定为由主张保证人承担保证责任的,法院不予支持。

二是进一步完善配套交易机制。

针对租赁物所有权和使用权相分离的租赁物风险,建议建立租赁物的登记制度。今年年初,上海市地方金融监督管理局、中国人民银行上海分行、中国银行保险监督管理委员会上海监管局联合下发《关于做好本市融资租赁行业登记和查询工作的意见》,就本市融资租赁行业登记和查询作出了规定。为配合市里做好该项工作,他们正在起草融资租赁物权属争议案件的相关指导意见。

三是进一步完善多元化纠纷解决机制。

近几年来,上海高院分别与多家金融监管机构、行业组织签订了诉调对接机制的工作备忘录,这些机制对于化解矛盾纠纷,防范金融风险,保护投资者合法权益,节约司法资源具有重要意义,也受到了金融机构、投资者、金融监管机构的广泛好评。随着融资租赁纠纷案件的逐渐增多,她建议可借鉴这些经验,建立相关的诉调对接工作机制,更好更快地解决融资租赁纠纷。

澳门金融管理局顾问刘佳华

澳门金融管理局顾问刘佳华重点分享了澳门融资租赁行业发展的战略机遇以及澳门发展融资租赁行业的一些特有的优势。首先,澳门的地理位置非常优越,处于第四大湾区粤港澳大湾区的核心地带,是泛珠三角的一员,也是二十一世纪海上丝绸之路的沿线城市。澳门的营商环境良好,实行一国两制,具有开放的制度环境,一直奉行自由市场经济制度,是自由港和单独的关税区,没有外汇管制,具有独立的法律和货币金融制度。

澳门经济繁荣,社会稳定。自回归以来,融资租赁是澳门特色金融产业的组成部分,发展融资租赁在内的特色金融业是近年来澳门特区政府实施经济适度多元化的重要举措。国家对澳门的发展,在政策上也提供了大力的支持。早在国家“十三五”规划期间,特别指出要支持澳门建设中国与葡语国家的航贸合作服务平台,要促进澳门经济适度多元可持续发展,推动粤港澳大湾区和跨省区的重大合作平台建设,支持澳门参与国家的“一带一路”建设。为此,还制定了19个惠澳的措施,包括李克强总理2016年在澳门访问期间,宣布了一系列的支持澳门发展的措施,包括支持澳门建设葡语系国家人民币的清算中心和出口信用保险制度。前不久公布的粤港澳大湾区规划纲要,明确支持澳门发展租赁等特色金融业务,探索与邻近地区错位发展,研究在澳门建立以人民币计价结算的证券市场、绿色金融平台、中葡金融服务平台。在发展特色金融产业的内容当中,专门把融资租赁当成了一个发动机。

随着大湾区建设的逐步推动,为澳门融资租赁行业也提供了前所未有的发展机遇。具体来看,澳门的税制简单,税负轻。澳门奉行简单税制原则,针对工商业活动的税种只有所得补充税和营业税,所得补充税由3%到12%。2019年,所得补充税的免税额是60万澳门元。2019年度,如果从葡语国家取得的收益,已经在葡语国家当地完税,还会豁免所得补充税。税上面的职业税是以工作收益为征税对象,才有累计税率由7%到12%递增计算,2019年全年免税额是14.4万澳门元。

再看澳门的金融体系,澳门的金融体系比较简单,金融业以银行业为主,2018年全球前十大银行,六家在澳门设置分支机构,国内的五大行在澳门也有分支机构。澳门的金融业自回归以来,持续稳健发展,金融体系也长期稳健,从1997年亚洲金融危机到2008年的全球金融危机的情况来看,澳门都在危机当中处之泰然。

不久之前,澳门特区政府公布了新修订的融资租赁公司法律制度。其实对于一个地区而言,专门为融资租赁公司制定法律制度,显然并非很多。这个新修订的融资租赁公司的法律制度,旨在吸引更多的融资租赁公司落户澳门,新法律已经在4月9日正式生效。从新法律的生效以后,监管相对放宽,将融资租赁公司重新定义为非信用机构的金融机构,实施与系统风险相对称的金融监管。内地还分成融资租赁和金融租赁有不同的行业管理,在澳门没有这个划分。对于融资租赁公司允许以不同公司的形式设立,允许融资租赁公司以股份有限公司或者有限公司的形式设立,为其设立形式选择提供了多种的可能性。

而且新的融资租赁公司法律制度,降低了资本金的要求,由3000万澳门元减少到1000万澳门元。而且降低了行政管理机关成员的居住要求,也就是说,把澳门作为融资租赁平台的话,这个平台的行政公司仅需有一名成员。以前的法律制度说是有两名居住于澳门特别行政区。而且允许设立融资租赁项目子公司,就是SPV,许可在澳门经营的银行或融资租赁公司预先向澳门金融管理局作出书面通知。推出了进一步的税率优惠,将豁免征收融资租赁公司或融资租赁项目子公司在境外取得完税后汇回本澳入帐的业务收益的所得补充税,这个法律4月9月生效,降低了所得补充税的税率。具体涉及的税种有印花税,免向与融资租赁活动有关的利息和佣金征收印花税,豁免融资租赁公司以有偿方式取得专门用于自身办公用途不动产转移的印花税。所得补充税方面,包括出租人和承租人可做计提融资租赁固定资产的折旧,折旧率可以增加到法定折旧率的3倍。股东如果收取从澳门融资租赁业务的税前股息的税率也是5%。豁免股东收自澳门以外的完税所得补充税,所得补充税的优惠也是非常明显。而且澳门还在研究推进更多的财务补贴,例如对现行的企业融资贷款的利息补贴进行修订,对融资租赁公司为履行融资租赁合同向银行贷款购置的租赁物纳入可获得给予利息补贴的范围。

另外,澳门特区政府对融资租赁事业非常支持,从行政审批到申请牌照一系列的流程,都有一个很好的效率。首先从牌照申请来说,在现行的法律制度下,采用简化的审批程序,缩短了审批时间。这个牌照申请对口的部门是澳门金融管理局。融资租赁公司的商业登记申请也可以处于加快处理的流程当中,一个星期之内就可以完成有关的商业登记,这个商业登记的对口部门是澳门的商业及动产登记局。

对于融资租赁公司的雇员,可以获得特色金融专业的外地雇员的申请,优先审批相关申请,一个月之内完成有关审批,这个审批的对口部门是澳门劳工事务局。管理人员和具有特别资格的技术人员的临时拘留许可,也可以申请开设特色金融的快捷通道,15个工作日内接受申请,对口部门是澳门的贸易投资促进局。

总体来说,特区政府已具备了一定的发展融资租赁的基础和环境,加上中国与葡语国家经贸往来日益频繁,以及“一带一路”的倡议和粤港澳大湾区建设等国家政策的强力支持,将为澳门融资租赁行业发展带来难得的战略机遇。随着融资租赁公司法律制度和融资租赁税务优惠制度的颁布生效,也会为澳门融资租赁行业提供更大和更有竞争力的发展空间。

中国银行上海分行副行长张欣园

中国银行上海分行副行长张欣园表示融资租赁是推动上海国际金融中心建设深度融合发展的重要领域,也是落实上海扩大开放一百条行动方案的重点业态。上海自贸区在2018年12月设立了融资租赁产业发展服务中心,并发布了中国上海自由贸易试验区关于进一步促进融资租赁产业发展的若干措施,支持融资租赁企业设立和发展,优化融资租赁产业创新发展环境,加大对融资租赁企业和人才的政策支持力度,支持融资租赁企业服务实体经济,提升融资租赁产业的营商环境的水平,创新政府服务模式,营造了有利于行业发展的政策环境,为商业银行和租赁企业的合作打开了广阔的空间。

中国银行非常愿意与租赁行业协会及广大在座的租赁企业加强合作,共同促进上海市的租赁行业的发展。上海的租赁业的发展,在过去几年中非常迅速,现在有2300多家租赁企业,占全国数字的五分之一,全国在去年发展也很迅速,已经过了1万家,当然这里面差异很大,重要的是余额已经超过2万亿,意味着大量的投资企业都聚集在上海。在陆家嘴金融城区域里面,它的聚集效应也非常明显。他讲了两个内容,第一是上海租赁行业的快速发展,第二是中国银行一贯支持租赁业务的稳健健康的发展。

上海市政府一直在研究一个题目,就是如何在上海做大做强租赁业,当时天津已经有很多租赁的政策。那么上海如何能够让租赁业快速的发展?应该说自贸区的设立,为上海融资租赁业的发展提供了广阔的空间。从现在的数字来看,上海已经成为了租赁行业的集聚地,政策的针对性越来越强。2016年市政府发布的《关于加快本市融资租赁行业发展的实施意见》,就提出了以自贸区先行先试为契机,建立支撑融资租赁业持续健康发展的制度创新体系,政策扶持和服务体系。2018年,进一步推出了“二十条”。从上海自贸区建立以来,很多租赁企业来到上海,一个很大的原因,除了整体的营商环境和税收上优惠和人才的激励保障措施以外,一个核心的优势就是资金成本的优势,上海自贸区系列金融改革政策的出台,当然税收是很重要的点。

从政府发布的政策来看,为什么说它已经非常契合和细致呢?从自贸区设立融资租赁公司,在业务的准入、税收、金融、财政支持等方面,逐渐累计了很多精细化的优势。自贸区的融资租赁业可以开展全流向的租赁业务,可以兼营与主营业务相关的保理业务。自贸区的管委会也负责审批3亿美金以下的注册资本的外资融资租赁公司,允许和支持各类融资租赁公司在自贸区设立SPV,并开展境内外租赁服务,并对项目子公司不设最低资本金的限制。自贸区注册的融资租赁公司,纳入出口退税试点范围,可享受浦东新区针对金融业的专项政策服务政策,允许各类融资租赁公司境内融资租赁业务收取外币租金。这一点也很重要,花了很多年,最后是落地的,应该说来之不易,这样的话,从货币的角度已经穿透了。

自贸区的融资租赁公司开展对外融资租赁业务时不受现行的境内企业境外放宽额度的限制,自贸区的融资租赁公司,可以开展跨境人民币的专户,向境外借取跨境人民币的贷款等等。

上海租赁行业健康有序的发展,依托的恰恰是上海国际金融中心优越环境和上海自贸区的政策优势。总书记在去年进博会主旨演讲里面讲到三大新的任务,第一个是设立自贸区的新片区,未来新的片区可以给融资租赁企业带来更多的优惠和便利。作为陆家嘴金融城,云集了海内外的金融机构,这个为租赁企业业务的发展和合作提供了非常有利的条件,促使外资纷纷在上海自贸区注册,并形成井喷的效应,使之成为融资租赁的聚集地。另外,从实践来看,融资租赁企业的资产证券化,大部分都是依托上海金融机构合作完成的。同样上海完善的司法法治环境,以及律师事务所、会计事务所、审计事务所和征信系统配套机构完备,使得上海已经名副其实成为租赁行业的一片热土。

第二点,中国银行一贯的支持租赁行业健康稳健的发展。从上海自贸区成立以来,中国银行对于租赁行业的信贷政策保持了比较高的稳定性。在这一轮周期里面,它的流动性是发生过一些变化的,租赁行业是一个资金密集型的行业,在这个过程中,保持信贷资源投入的稳定性,是对于租赁行业合作伙伴的最大支持。中国银行,大家都非常熟悉,是中国持续经营时间最久的银行以及国际化和综合性程度最高的银行,1912年在上海设立。到目前为止,中国银行在中国内地以及全球的57个国家和地区设了机构,也拥有比较完善的全球服务的网络。形成了公司金融、个人金融、金融市场等商业银行业务为主体,涵盖投资银行、直接投资、证券、保险、基金、非基租赁等多个行业的综合服务平台,为客户提供全面的金融服务。

中国银行上海分行不断拓展业务领域,为租赁业提供全方位的金融服务。尤其是近年来,围绕上海经济发展社会的需要,全面提升信贷支持力度和金融服务效率,助力上海经济高质量的发展。另外中国银行也是非常主动和全面参加了上海自贸区的金融改革,第一时间成立了自贸区的分行,在所有的业务领域都是先行先试,有了一个积极的实践。

总体来说,截止19年的一季度,中国银行已经累计为近百家融资租赁客户核定授信金额超过1000亿元。中国银行在融资租赁的服务方面,进行了政策、市场、产品方面的探索,银行专业服务的能力大幅提升。融资租赁是集融资、融物为一体的现代融资方式,在发达国家和发展中国家都发展得非常迅速。但是由于市场的多样性,经营租赁、售后回租、直租、转租等各个模式流程比较复杂,银行要为某一种模式提供配套服务的话,对于专业性的要求很高,我们根据不同融资客户的不同需求,充分发挥了自身的专业性,通过各种产品和模式,为融资租赁业务提供了全程的金融服务。在融资租赁的标的物的选择上,在国际上传统使用的融资租赁渠道最多的是飞机、船舶、大型机械工等,这些已经全部覆盖了,同时开辟了绿色新兴服务,通过试水,对上海市建设国际金融中心过程中同步发展融资租赁的业务充满着信心。

中国银行也坚持从行业、客户、产品三个维度入手,充分发挥融资租赁行业的特征,以市场驱动,以综合专业的产品服务客户,深化银企合作。中国银行为租赁客户提供的不仅有传统的信贷,也有银团,也有贸易融资,也有资金业务,也有投行业务,应该说是全方位的促进金融体系的完善和金融中心的建设。当然在这个过程中,中国银行非常愿意了解大家运营的模式,一个机构能够有一个灵活的发展,在于总行对创新的授权。中国银行上海分行也是获得了总行对于上海这个区域制定的差异化的政策,有利于在创新发展的路上能够紧紧围绕在座企业的需求。同时,在近年比较热的租赁资产的证券化、海外发债等产品上也有非常好的成绩。

目前融资租赁公司在我国的业务发展主要集聚于一些大型的设备。上海地区已经是具备了发展这一行业独特的优势,且已经成为全国租赁的中心。在上海金融业的占比当中,也有很大的余额占比。未来,银行业、商业银行以及其他的银行业的金融机构,将共同探索适合租赁行业发展的新产品、新模式,以贴合市场需求的金融服务方案,携手租赁企业,共同服务实体经济,提升行业的竞争力,最终来实现多方的共赢和租赁行业的健康发展,全方位、全角度的支持上海国际金融中心的建设。

华金证券股份有限公司董事总经理张邺

华金证券股份有限公司董事总经理张邺表示,融资租赁是实体经济融资方式的补充,资产证券化亦是如此。他从融资租赁资产证券化业务优势;2014年资产证券化放开之后发展趋势以及成因;新形势下,融资租赁通过资产证券化融资的业务逻辑;未来展望四个方面阐述了他的观点。

关于融资租赁资产证券化业务优势,张邺认为第一是产品设计灵活,具体体现在融资规模灵活、期限灵活,募集资金使用灵活三个方面。第二是可以盘活存量资产。这个是融资租赁资产证券化非常可持续发展的特点。很多公司不断地形成资产,再拿这个资产不断做资产证券化,持续的资产滚动。第三是满足企业出表的需求。主要对于排名前几的融资租赁公司,有一些出表的需要。第四是可以拓宽融资租赁公司,尤其是弱主体融资租赁公司的融资渠道。正常来说,债券发行,至少要有2A的评级,这对于企业的规模、利润、收入有一定要求的。但融资租赁资产证券化,做过最小的一笔,苏州的一家企业只融了1亿多,这个企业完全没有评级的,所以融资租赁拓宽了弱主体的融资方式。第五是提升企业知名度。因为融资租赁的资产证券化,不管在上交所或者是深交所发行,对企业在资本市场亮相,包括后期的融资都是有很大的帮助。

对于发展的趋势以及成因。张邺表示,趋势的话总体向好,也有一些需要改进的。首先,规模占比趋势,增长趋势还是向上,但增长趋势已经放缓了。再一个占比趋势,各类品种占比趋势下降了。新增的发行主体,其实每年都有,但增速是在减少的,集中度越来越高。目前的数据,融资租赁发行规模的前五大发行人占比就要超过40%。第三个,利率呈整体上升,现在趋于平稳。我国融资环境2016年放的比较宽,2017、2018年整体利率在上行,但现在在逐渐往下降。第四个特点,比较同质化,现在方案设计从2015年到现在,发行的产品大同小异。第五个特点,违约逐渐在增多,因为它期限从2014、2015年正好到了有些产品的结束期,目前有两个融资租赁的产品出现了违约,四个产品出现了评级下调。

2015年,证监会把资产证券化放开了,融资租赁作为第一大类的资产,增长速度非常快,2015、2016年基本上是井喷的状态。2017、2018年逐渐增速在减少。发行占比,在2015年的时候,融资租赁占整个资产证券化的30%多,三分之一的天下全是融资租赁资产证券化。但现在逐渐在下降,这有一个原因,现在不同的基础资产类型越来越多,最早的融资租赁,现在包括应收帐款,包括CMBS,类REITs。目前融资租赁储价还没有,不同的资产类型新增之后,整体占比有所下降。

新增发行主体减少,主体集中度越来越高。在2015年新增发行主体41,2016年39个,2017年、2018年就20个。新增少的原因是什么呢?主体可能弱的相对发行难度比较大,第二个,目前来讲,也是监管的形势,因为前几年放得比较松了之后,这几年融资租赁资产证券化是一个重大的核查方向,监管一严相对就收了一些。

集中度比较高,前五大的发行占比从2015年到2017年逐渐增长的,2018年有所降低。

利率整体呈上行趋势,2015、2016年,市场的钱最宽的,不管是发债还是发资产证券化,还是比较容易,但2017年以后整个利率上行,导致了有一些融资租赁公司选择了其它的融资方式。逐渐出现了有评级下调和违约,目前违约的有两单。以前融资租赁公司评级是2A,下调到2A-,一下降之后,就触发了风险事件。目前监管对融资租赁出台了一些新的指南。

成因大概分为三个方面。第一个,这几年融资租赁发展非常快,现在行业有1万多家,每家还各有特色,在风控手段和其他手段上不尽相同。第二个,整个经济周期发生变化,尤其是去杠杆的阶段,有些资源,包括有些公司流动性的确出现了问题。第三个,银行审核趋严,以前都是整体买,整体卖,但现在银行会把资产包打散,逐笔审核。

新的形势下,业务逻辑,还是尽量挑选一些比较好的资产,首先你的资产要符合监管的规定,要跟已发行的监管规定匹配,要关注投放企业的影子评级。第二个,产品设计,可以设置资产赎回机制,也可以在资产上加券商征信。不合格资产加赎回和替换机制,这个机制是蛮好的,对你自己和对投资者都是一种保护。因为你不能保证几十笔资产或者上百笔基础资产,在未来的两三年完全没有问题,这时候发行人在运行当中,有的资产已经实际上形成了坏账或者违约,如果按坏账和违约,你可以披露,但对你在资本市场的形象上,或者再融资,可能未来会有一定的障碍。第三个方面,加强存续期管理和信息披露。证监会包括交易所管得比较多,就像生了孩子得养,一旦资产证券化产品发出之后,不管是作为券商,还是你作为发行人,对后续资产的督导一定要非常及时,而且信息披露有明确的时间要求。

有四个方面的展望,第一个融资租赁和资产证券化,这两个方向真的契合得非常好,因为都是靠现金流。我国发展资产证券化越来越走向看重于企业主体信用能力,在2015、2016年,4、5个亿的融资租赁公司也能发,但目前来讲发行比较难。其实资产证券化本身这个产品,是更加看中资产的质量,而不是主体的质量。第二个,发展空间的确非常大。现在有一万多家商租,但真的发出资产证券化的并不多。第三个方面,融资租赁是对实体经济的一个有利的融资方式的补充,资产证券化是有利的对融资租赁方式的扩展。最后一个,需要加强存续期风险管理,当然这个行业发展到一定阶段,规范、标准会越来越成熟。

浦银金融租赁股份有限公司总裁杨斌

浦银金融租赁股份有限公司总裁杨斌认为租赁作为金融不可或缺的一个组成部分,可以从以下三个方面助力上海国际金融中心建设:

发挥租赁的跨境特色,积极服务跨境投融资服务中心建设,提升上海金融服务国际市场的能力。租赁天然是具有跨国属性的,尤其是航空航运、工程设备租赁等这些领域,在国际上已经形成了一套成熟的经营体系。这种类型的租赁物也是全球,具有移动性的资产;其次租赁业拥有国际化的客户。在航空航运等领域上面,项目融资也能够借助到国际金融市场的力量。这项工作也有利于我们进一步引进外资,有效的提升上海国际金融中心国际化运转的程度。同时通过与评级、保险、投行等各级中介国际机构的密切合作,也能够进一步吸引到更多的境外金融机构到上海来设点,逐渐完善和优化上海金融产品的体系和涵盖的范围。随着“一带一路”建设的深化,沿线国家对交通工具的需求以及附着在背后的对中国的金融需求也将进一步增多。在今后很长一段时间里面,“一带一路”将会是中国跨境租赁的一个新的增长点。同时经过十多年的发展,我们国内领先的租赁公司已经成功的根据航空租赁、航运租赁的特点,构建了营销、审批、融资、法律、风险管理、资产管理等全流程的专业化的体系。

发挥租赁专业特色,努力建设全球租赁资产管理中心,丰富上海金融服务国际市场的内涵。交易场所和产品是资产价格形成的基础,市场的深度是价格形成的关键因素。目前,国内主要的金融产品交易所,比如上海证券交易所、期货交易所、中国金融期货交易所和上海黄金交易所、保险交易所、上海票据交易所等诸多的交易所都落户在上海。在交易所方面,上海已经具备了较好的基础,但是在产品种类、市场深度方面,还需要进一步的提高。在上海价格的建设领域,租赁业可以发挥专业的特色,通过积极推动租赁资产管理中心的建设,逐渐在上海形成对二手租赁物的定价、交易和管理中心。一方面完善的二手设备市场,能够有效地支撑当前国内租赁业专业化转型的客观要求,能够更加紧密的结合产业,促进全产业链的发展;另一方面,二手设备的跨境租赁市场也是非常广泛的,如果能形成二手租赁的定价体系,通过不断提升国际上的影响力,可以有效的开辟新的销售渠道和产品,不仅有利于国内租赁物全生命周期管理,而且更能够丰富上海金融服务国际市场的内涵。

第三,发挥租赁融资加融物的特色,切实支持实体经济发展。融资+融物的特色,将在支持实体经济当中发挥更大的作用。一是租赁可以促进产融有效结合,切实将资金聚焦于实体经济发展。根据客户的需求,租赁公司可以直接购买租赁资产,这样既提高了制造商的销售规模,扩大了承租人可使用的资产规模,又增加了社会的投资。租赁公司在开展业务过程中,会自发的选择一些技术水平高,未来市场前景好,产品性能相对稳定,服务未来产业结构调整和升级方向的企业和他的产品进行合作,租赁行业这种天然的对企业和产品自动筛选机制,也有助于推动和促进实体经济的结构调整和升级,从而优化全社会的产业结构;二是租赁可以优化企业的资产负债结构,帮助企业降成本。实体企业往往有较大的固定资产的投资需求,租金可以使企业把重资产转化为轻资产,这种功能更有助于企业调整财务结构,改善资金环境,适度地调整税务成本,从而实现银行贷款等金融工具无法实现的功能;三是租赁有利于中国制造走出国门,租赁有别于传统银行出口信贷的金融工具,它可以提供更加专业化、更加贴心的金融服务,可以与产业更加紧密的结合,有效地联合制造业和金融资本,逐渐打造出制造+租赁+服务的海外推广模式。不仅把产品卖向海外,它在购买能力相对有限的情况下,买不起可以租。这样可以助推中国的大企业,特别是像大飞机、大型船舶、工程设备等高端装备拓展海外市场,帮助“中国制造”走向全球。

圆桌讨论

圆桌讨论现场图片

江苏省融资租赁行业协会会长、江苏省国际租赁有限公司董事长、东南大学产业教授黄磊博士主持圆桌论坛

上海国际经济贸易仲裁委员会(上海国际仲裁中心)副主任、秘书长 马屹

上海国际经济贸易仲裁委员会(上海国际仲裁中心)副主任、秘书长马屹指出,一般而言,遇到了争议,对方违约之后,理所当然就去选择诉讼。但第一个困难就是案多人少,压力大。实际上随着法制意识的增强,在每个行业案件都处在多发的状态。去年以来,金融行业暴雷违约非常多,交易当中遇到的问题,最终要到争议解决的环节。与诉讼不同,仲裁是双方和议将自己的正义交于一个机构或者一个人来作出裁决的国际通行的争议解决方式。

从2013年开始,国内仲裁业务的数量大幅度增加,这就引出了第一个特点,仲裁是保密的,非公开审理的。我国有世界上最大的司法文书库,很多希望保密的东西,通过这个文书就公开了。那么仲裁是与此相反的,仲裁法规定不公开审理,每一家机构后面的规则都有一条表述。第二个原因,租赁天然具有跨国性,商事仲裁天然的也是跨国性,因为仲裁裁决可以在159个纽约公约的缔约国得到认可和执行,相反法院的判决要依赖于多边、双边的司法协定以及互惠的原则。所以在走向金融中心的过程中,伦敦、纽约、新加坡、香港、上海,每一个金融中心必然伴生着国际仲裁中心。第三个原因,对于尤其业务迈向全球的企业来说,仲裁的管辖跟司法相比是确定的,约定某个机构,所有的案件就在这个机构处理,如果处在谈判的强势地位,可以约定管辖,不会因为管辖权的问题浪费了很多时间和程序。

商事仲裁有别于诉讼的一种争议法律服务,它的很多特点与融资租赁行业相契合,在融资租赁行业国际化的过程中,在走向国际金融中心的过程中,希望各商事主体能够学会利用仲裁这种方式去解决争议,学会在跨国争议当中争取自己的主场优势。

渣打银行董事总经理上海分行副行长车玮

渣打银行董事总经理上海分行副行长车玮表示,渣打作为一家有160年历史的国际银行,也是积极参与中国经济的发展,不仅仅关注租赁产业,同时整个银行的战略布局也非常契合中国经济的发展,比如这两天在北京召开的“一带一路”论坛,整个管理层都积极参与,响应国家的号召。同时渣打银行也在扩大区域性的发展,一是京津冀,二是大湾区,三是长三角。在二十年前就成立了非常成熟的融资租赁的团队,在爱尔兰从事飞机融资的业务。现在渣打银行旗下有150架飞机,总资产超过150亿美金。同时在船舶方面,渣打银行也有强大的团队,基本上在新加坡和香港。所以对整个交通运输产业和基础设施方面的融资,特别是对“一带一路”项下的融资租赁的项目,整个银行都给予高度重视。渣打银行同时跟各大金融机构、租赁公司,也有很好的合作关系,助力中国的产融结合和整个产业升级。作为一家外资银行,渣打银行能够在产业里扮演一个重要的角色。

从资产规模和整个体量来讲,中资银行在境内的市场有独特的优势。渣打银行能够提供的优势,是一个全球的网络,特别是在“一带一路”国家。因为一些历史的沉淀,渣打银行非常关注于东南亚、非洲,还有整个“一带一路”沿线国家网络的布局。渣打银行希望国际资本与境内的公司能够实现互通互惠,渣打银行作为一个桥梁,更好地开展业务。中国的租赁公司现在更多的是“走出去”,渣打银行希望帮助中国企业“走出去”的同时,可以把国外先进的经验,包括国外的客户更好地和中国市场相融合,所以渣打银行在境内设立了自己的租赁公司。上海是全球航运的中心,物流的中心,希望在未来能够更好地在这个方向提供助力。

交银金融租赁有限责任公司副总裁孙磊

交银金融租赁有限责任公司副总裁孙磊表示,交银租赁是2007年成立的。交银租赁经过这12年的发展,资产达到了2400亿,一季度的数据,排在全国第二。去年的利润超过了27亿,目前注册资金是85亿,今年年底可能会增加55亿,达到140亿,交行已经公告了。希望在以后的年份,有进一步的发展。

交银租赁有什么业务特点呢?第一个是综合化,综合化是小的概念,是指业务的产品线丰富。国际上比较成熟的,或者已经上市的一些租赁公司,很多是单一业务的,比如航空。交银租赁业务的产品线比较多,有航空航运,有制造业,有能源煤炭,还有公用事业等等,主要的目的是更好地进行风险管理。

第二个特点是差异化,因为租赁公司和其他金融机构主体是要差异化的,满足客户出表,包括税制上的优惠和现金流的管理。

第三个特点是专业化。融资租赁,融资和融物是并重的,转型当中,物的管理会被看得越来越重。交银租赁的经营租赁现在接近了50%,这个比例在全国也是非常高的。特别是在通用性比较好的飞机和船舶上,飞机大概是228架,全世界的飞机租赁公司排名中是排在11位,船舶做了接近400家。

第四个特点是国际化,体现在业务上,飞机的40%,船舶的90%都是在境外开展的。负债方面接近60%也是境外的,所以国际化的特色比较突出。

远银国际租赁股份有限公司总经理孙宏元

台湾远银国际租赁股份有限公司总经理孙宏元指出,远东银行目前在大陆没有机构。远银国际租赁想来大陆做就需要差异化,不仅要和银行差异化,还要和大的租赁公司差异化。

远东集团1937年在上海还是一个小粮行,后来到台湾发展了起来,远东集团也是上海的公司。这次过来对上海的各项环境都非常满意,期待能够把财务金融的手段与现代科技结合在一起,做到专业化。

上海市租赁行业协会会长、中电投融和融资租赁有限公司总经理蔡宁

上海市租赁行业协会会长、中电投融和融资租赁有限公司总经理蔡宁表示,作为协会的会长,更多的是服务大家,在行业里面共同发展。企业经营,尤其是融资租赁企业在经营过程中面临非常多的挑战。这次搭建这个平台,在不断的碰撞中一起分享,一起寻找各自所需的点,帮助企业更好地发展,服务上海国际金融中心的建设。

中电投融和融资租赁有限公司是上海市设立自贸区以来的第一家中央企业的租赁公司,经过这几年的发展,现在租赁资产的规模接近650亿,最核心的优势是专业化。650亿的规模,布局都是在能源领域以及能源的生产和消费领域。并且很多的融资租赁企业,在产业服务过程中不断去进行金融的创新和产业的创新。在碰撞的过程中,整个租赁行业能做很多事情,远远超过金融所能提供的支持。中电投融和融资租赁是发电的产业背景,在拓展业务过程中一直秉承做专业化的路程。能不能用产业创新、科技创新、金融创新,一起形成一个很好的赋能?作为租赁公司,作为最懂产业的,而且最紧密接触实体产业的金融细分领域,应该抓住这种机会。

陆家嘴的品牌影响力,相信会逐步提高。在提高的过程中,最核心的还是整个租赁行业的从业人员,企业发展得更好,论坛才能做得更好。由衷地期待所有租赁企业,包括为租赁提供服务的伙伴们,能够一起发展得更好,见证下一届陆家嘴融资租赁国际论坛更好地开展。

本文来源:陆家嘴金融网

摄影:金伟良

文字:刘欣宜、强正量、白伊美、王子清

统筹:陈任之

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