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郑眼看盘:A股超跌反弹 偏弱格局未改

2019-06-11 13:15:09  来源:中国金融商报     编辑:csjrw

每经记者郑步春

本周一,A股收盘上涨,上证综指涨0.86%至2852.13点,深证综指涨1.33%至1483.23点,中小板综指涨1.47%,创业板综指涨1.30%。权重股表现稍有落后,但这仅与极个别大市值个股相关,如工业富联、上海汽车等。非权重股多数上涨,5G概念股、华为供应链个股走势较强。

A股市值排名前30名的工业富联收盘几乎跌停,而且股价破发。该股周一下跌有些无厘头,因K线上并无明显征兆,忽然大跌完全与短期基本面变化无关,而是因为有4.91亿股限售股解禁。

这种“与短期基本面变化无关”的忽然暴跌,是明显的股市制度缺陷,理应设法弱化或消除。

A股发行大盘股往往只占十分之一或更小比例,这样的制度安排造成了多数大盘新股上市前几年熊途漫漫,这方面最典型的例子就是当年的中石油与中国神华了。个人觉得新股首发比例理应显著提升,这样也能部分消除新股价格泡沫。

本月类似的大型限售解禁还有不少,如南京证券、宁德时代、中国核建等。对于此类有巨量股份解禁的品种,投资者一般短线暂可回避,然后可视具体业绩及前景等情况决定是否趁机低吸。毕竟再怎么说,这样的深坑也是很难得的,风险与机遇向来就如影相随。

上周末消息相对利好,提升了风险偏好。新公布的我国5月外储创9个月以来新高,部分缓解了投资者对国际资本流动的忧虑。另外,银保监会表示,当前中小银行运行平稳,流动性较为充足,总体风险完全可控。在外围方面,美联储降息时间或大为提前,也许就在下月。这一预期对包括A股在内的所有新兴市场构成利好,因这削弱了美元资产吸引全球资金的能力。在贸易方面,美国国内对贸易摩擦的反对声浪最近有所提升,比如美国政府官员中已有人呼吁弱化对华为的供货限制。

北上资金对全球经济形势、利率环境等变化最为敏感,他们早在上周稍早就已开始行动,本周一则继续呈现净买入状态,净买入量为82亿元,较之前几天更多。在我国港股市场,周一的涨幅更明显,恒指收盘大涨2.27%。

A股周一上涨,一时也难以说明问题,因这与短线消息面颇多利好相关,大盘偏弱格局并未彻底改观。接下来投资者应观察后续动能如何,且需进一步观察北上资金动向。

个人觉得大盘整体上仍维持难涨难跌这一弱平衡格局,每当消息面波动或流动性暂缺时也有机会往下再探一些。我觉得大盘如果往下砸一些也不全是坏事,因股指近期走势为下降楔形,往下砸一下也许就是较好买点。

本月稍晚,经贸方面可能有些相对明确的消息,市场多半会有转机。所谓“五绝六穷”并不必然会在今年发生。今年来A股走势的影响因素已经脱离股市本身了,股市起伏牵涉到了许多非市场因素,投资者没必要费心猜测,被动等待即可。

操作方面,考虑到科创板将推出,再考虑到退市制度及注册制越来越近,投资者现在就可以未雨绸缪,至少也应将一部分资金配置在绩优白马上,可能不宜全仓押注题材股。至于股指短线涨跌,只要未走得太远,一般对有业绩支撑的个股不会构成重大影响。

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