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许江风:中国油气公司国际化发展的战略选择

2019-07-10 13:22:06  来源:中国金融商报     编辑:翟晓燕

地缘政治、运输安全风险巨大的背景下,中国油气公司该如何定位国际业务发展战略?一起来听听中国海洋石油总公司经济技术研究院综合规划资深工程师许江风怎么说~

获取利润是任何公司发展的天职,中国油气公司国际化既要盈利又要满足中国需求,二者缺一不可。中国能源需求总量巨大,但又大气污染较重,满足中国更多清洁低碳油气需求,不仅是中国油气公司国家责任而且是国际业务发展的立足点,也是获得利润重要动力之源。中国本土油气发展在保障国家能源安全和经济发展方面将发挥特别重要作用,并作为中国油气公司战略发展重点,国际业务油气资产在境外地缘政治风险大、运输安全风险大,中国油气公司既没有能力也没有可能在全球进行油气勘探开发,所以中国油气公司不能为了国际化而国际化,不能为了储量而储量,不能为了产量而产量,而以获取利润、满足中国需求作为国际业务发展战略重点。未来能源发展方向是绿色无碳可再生能源和电气化为主,中国油气公司更没有必要冒着巨大投资风险过度发展国际油气业务。

精选油气资源丰富政治风险小的国家和地区,收缩国际业务战线。油气资源丰富的中东地区、俄罗斯与里海区域,以及有较多油气发现的南美和非洲区域,应该作为国际公司的发展重点,只有储量规模大单井产量高的大型油气田,才能实现成本低,盈利丰厚,虽然找到大型油气田有很大的难度,只要努力就有希望,经过认真研究并选为战略发展重点的目标国家和地区,就要下定决心组织精兵强将,加大勘探投资,在一定时间内通过成体系的勘探工作,能找到大型油气田是大好事,如果基本判断不可能有大的发现,在打了关键探井后,要及时退出,但要坚持基本的勘探原则,勘探节奏可以加快,但是勘探程序不能逾越。对政治风险不可控国家和地区或者将中国作为战略竞争对手的国家,都不应成为中国油气公司境外业务国际化发展的重点。中国油气公司国际业务只有做到精准战略选区,才能减少投资风险,获得丰厚的投资回报。

聚焦投资境外天然气田、LNG工厂和管道等相关资产,满足中国对低碳天然气的需求。气态天然气和LNG是化石能源最为优质产品,也是中国需求与发展重点,中国庞大天然气市场需求增量更是中国油气公司国际业务发展的优势,依靠市场换资源或获得部分股权是完全可以实现的。在距中国较近天然气资源丰富的俄罗斯、土库曼斯坦等国家和地区,参与大气田的勘探开发,并铺设长输管道将天然气输送回中国是中国油气公司国际业务发展的重点。据中国较远天然气资源丰富的澳大利亚、加拿大、卡塔尔、伊朗等国,除上游主导或参与气田开发外,在临海投资建设大型LNG工厂是非常必要和有战略价值的,以及配套的LNG港口与储罐,确保将LNG源源不断运回国内。为支持中国远洋海运事业发展,增加LNG远洋运输调配能力,中国建设LNG远洋运输船队是非常必要的,并获得较为稳定和丰厚的远洋运输利润。

推动低油价并购境外油气资产和境外油气大规模购买,满足中国油气需求。油价在低于50美元/桶较低油价区间,是中国油气公司国际业务大规模发展的战略机遇期,并购境外较为优质油气田资产或品质较好的石油公司是低油价发展的重要战略举措。低油价期间,中国油气公司盈利能力也会降低,即使增加资产负债率,砸锅卖铁也要实现低油价并购,中国国有银行和资本市场也应给予坚定支持。油价上涨后,中国油气公司国际业务获得利润能力会大幅度增加,低油价并购虽然决策困难、融资困难,但却是中国油气公司增储上产大发展难得机遇期。在中国储油储气设施发展到相当规模后,低油价签订长协或现货购买境外油气也是非常好的商机,即使不能马上消费掉,储存在储油储气设施中也是非常有战略价值的,是降低中国油气成本,满足中国需求的重要战略行动。油价到底降到多少很难做出精确预测,低于50美元/桶后,可以陆续采取并购或购买行动,价格越低越坚定购买,等到油价返回到50美元/桶时,要停止大规模并购和油气长协签订。

鼓励高油价出售高成本境外油气资产,获取利润并降低桶油成本。油价高于80美元/桶较高油价区,或油价达到100美元/桶高油价区间,中国油气公司要考虑陆续出售开采后期高成本的油气田,或污染较重成本较高的油砂资产,即使石油公司现金很多也要坚定卖掉,否则油价下降后,油气田获利能力就会大幅度下降,再想卖就很难了,并成为公司高成本鸡肋,老油气田废弃也需要一定资金,特别是海上油气田弃置费更高,高油价区间卖掉是最明智的战略决策。高油价石油公司丰厚的现金,可以冒更大风险加大勘探投资,也可以加大中下游投资,或者投资相关性较强的可再生能源,都是比较好的战略投资安排。高油价将高成本油气田卖掉是降低石油公司桶油成本最为有效的战略举措,比节省开支,压缩人员各项费用更为有效,是石油公司应对低油价健康可持续发展最为关键行动。过去高油价并购造成重大损失惨痛教训应该转变成为中国油气公司国际业务发展基本理念,就是避免高油价并购。

适度发展在产油国和“一带一路”国家石化基地,获取利润满足需求。中国炼油规模已达8亿吨,不加限制很快要突破10亿吨,炼油产能已过剩,中国煤炭石油高中碳化石能源燃烧总量巨大,对大气和环境污染严重,再消耗中国好水好空气,污染中国人的肺,出口成品油和石化产品是非常不值得的。中国进口原油也是进口,进口部分成品油和石化产品也是进口,中国油气公司在产油国投资建设大型石油化工基地是比较明智战略安排,在产油国增加投资也会得到所在国的大力支持,由于原油靠近产地,运输成本低,石油化工厂的竞争力更强,除满足所在国需求外,将部分高质量成品油和石化产品运回国内,减少中国本土污染是非常明智的,其他产品也可以在国际市场直接销售,从而获得较高利润。中国本土大城市周边的炼油化工基地,或产品质量不合格污染重成本高的小炼厂可以陆续关闭,逐步退出历史舞台。“一带一路”一些发展中国家,基础设施、城镇化与经济落后,对石油化工需求量较大,因此在部分“一带一路”国家投资建设大型石油化工基地,其潜在的市场需求增速和较大的环保容量,可以确保中国油气公司石油化工国际业务获得较满意的盈利,顺便发展加油站等终端业务,使得中国油气公司境外发展更健康更可持续,将部分产品运回国内也是可以的。

禁止在美国、日本、欧盟等发达国家和地区投资石化基地,避免能源转型风险。美国、日本、欧盟等发达国家和地区石油消费已达峰,电气化程度越来越高,节能与提高能效使得这些发达国家的炼化厂规模已过剩,而且由于发达国家拥有更高附加值产品作为国家经济支柱,不可能允许消耗发达国家的好水好空气,留下污染,出口石化产品。随着电动车、氢能车等新能源车的发展,成品油消费量会逐渐下降,因此在发达国家投资并购石化项目前景堪忧,特别是在加油站终端市场份额较小的情况下,投资风险会更大。发达国家大都形成国家意志,下定决心进行能源转型,能少烧化石能源,又能满足能源需求是国家实力和能力的标志,人们对优美环境和清新空气需求是非常强烈并有支付能力,这就是发达国家石油资本愿意出售石化资产的根本原因,石化项目盈利能力会越来越差,因此中国油气公司国际业务最好不要投资接手发达国家的石化项目。

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