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17只科创板主题基金首周净值平均上涨近2% 科技板块估值或迎来提升

2019-07-30 13:36:20  来源:中国金融商报     编辑:csjrw

由于尚处于建仓期,每周公布一次净值的科创主题基金的成绩单姗姗来迟。东方财富Choice数据显示,目前已经成立的17只科创板主题基金上周平均净值增长1.89%。

最多的涨了4.74%,科创主题基金晒出首周“战果”

随着科创板首个交易周落下帷幕,17只科创主题基金的成绩单也新鲜出炉。根据上周五晚上披露的科创主题基金最新净值,富国科创主题三年封闭混合以4.74%的周涨幅排名首位,此外还有5只产品的周涨幅超过2%。

在业内人士看来,科创主题基金的收益一部分来自于打新,另一部分则来自于底仓上涨。随着科创板估值溢价持续存在,以及高估值蓝筹股在半年报密集披露期面临业绩验证压力,科技类中小创个股的占优逻辑将得到强化,相关板块估值也会进一步提升。

由于尚处于建仓期,每周公布一次净值的科创主题基金的成绩单姗姗来迟。东方财富Choice数据显示,目前已经成立的17只科创板主题基金上周平均净值增长1.89%。

具体来看,富国科创主题三年封闭混合、富国科技创新灵活配置混合和工银科技创新三年封闭混合分别以4.74%、4.58%和3.11%的周涨幅排名前三。拉长时间来看,这三只产品成立以来的净值涨幅分别为7.42%、5.92%和5.66%,相较于其他同类产品也处于领先位置。

不过,据业内人士分析,科创主题基金上周的收益一部分来自于打新,另一部分则来自于底仓上涨。以新股获配金额均为688.81万元的富国科创主题三年封闭混合和富国科技创新2只基金为例,根据10亿元的基金规模测算,基金获配金额占净值比重仅为0.65%和0.66%,即便科创板首批新股上市首周平均涨幅高达140%,也无法产生4个多点的业绩贡献。

实际上,除了科创板,其他科技创新相关板块的股票也被不少科创主题基金纳入了投资范围。在沪上一位基金分析师看来,目前涨幅较大的科创主题基金可能快人一步建仓了一些科技股。比如,富国科创主题三年封闭混合基金在招募说明书中明确表示,其所投资科创主题相关证券包括科创主题相关公司发行的股票和债券。

据统计,在科创板交易火爆的带动下,上周多只科技龙头股的股价也出现了异动。其中,歌尔股份、信维通信、海康威视、大华股份等个股周涨幅均超过10%。

在不少业内人士看来,随着科创板估值溢价持续存在,以及高估值蓝筹股在半年报披露之际面临业绩验证压力,科技类中小创占优逻辑将得到强化,科技板块估值或得到进一步提升。

诺德基金潘永昌表示,从整体涨幅看,科创板个股表现略超市场预期,这也证明投资者总体参与热情较高。从估值角度来看,现阶段中小板和创业板的投资优势开始显现,在未来一段时间内,板块内的科技公司可能会重新受到市场关注,并引发资金回流。

“7月22日科创板正式开市交易后,市场在映射效应下表现较好。从长期来看,科创板为科技类企业提供了新的上市融资和资本退出渠道,未来TMT(科技、媒体和通信)行业的投资形势或将越来越好。”国联安科技动力基金经理潘明称。

据富国基金统计,2013年1月16日新三板正式揭牌运营前后,创业板在比价效应下估值提升显著,且超额收益明显。据统计数据,新三板推出前一个月创业板的估值提升19%,指数上涨18%,超额收益11%;推出后两个月,创业板的估值提升13%,指数上涨10%,超额收益12%。

中欧基金建议,投资者当前应以中长期投资的视角进行选股,科创板为大批中国科技创新型企业提供了新的直接融资渠道,有助于加快我国产业转型升级的步伐,利在长远。但是在注册制规则下,板块内的分化将会逐渐拉大,是否具备核心竞争力和真成长性将是选择个股的主要标准。(上海证券报)

科创板强势依旧,后市或现分化

继上市首周惊艳亮相之后,科创板首批25家上市公司延续强势表现。截至7月29日收盘,除了5只个股跻身百元股行列,瀚川智能、铂力特等8只个股涨幅超过10%,其中沃尔德更是封住涨停板。

广发基金科创板研究小组负责人观富钦表示,过去一周科创板首批上市企业均取得了较大涨幅,反映了投资者对科技企业的投资热情。从涨幅表现来看,部分龙头企业的涨幅更大。“随着越来越多的公司上市,不同公司之间的估值可能进一步分化,因此如何有效、准确地为科创企业定价显得十分重要。”

天弘互联网基金经理陈国光认为,从上市首周表现看,科创板股票已出现分化,未来机构的询价会更加理性。

诺安基金也表示:“未来科创板公司的股价会向内在价值回归。对科创板而言,由于采取20%的涨跌幅设计,股价向价值回归的速度会加快。”

前海联合基金认为,科创板上市首周表现好于市场预期,反映了市场对于优质稀缺资产较为追捧和认可。科创板涨幅居前的新股具备行业处于成长期、当期净利润预计同比较高、高研发占比等特征,其中半导体、医药领域公司涨幅居前。

从长期投资来看,诺安基金认为,科创板或将引领股市估值体系的重塑,市场化定价机制的影响力将逐渐增强。“其比价效应或有利于电子、通信、计算机、高端制造等高科技行业估值的提升,提高科技股的活跃度,未来科技板块估值有望迎来上行周期。”

陈国光也谈到,首批科创板公司都是细分领域的龙头,另有百余家公司已申报并提交受理材料,其中部分公司质地不错,值得长期关注。

就整个资本市场环境来看,诺安基金提到,中国经济已进入高质量发展阶段,科创板的推出不仅给高技术、高成长的创新企业带来募集资金的便利,还有助于激发市场活力,完善多层次资本市场体系。设立科创板并试点注册制,是资本市场高层次改革的标志性举措,将有力促进科技创新与资本市场深度融合,推进金融供给侧结构性改革,促进经济结构转型和产业升级,推动中国经济高质量发展。(上海证券报)

瑞银证券钱于军:科创板试点注册制带来行业新机会

随着第一批科创板公司上市交易,我国资本市场正式迎来了试点发行注册制的新时期。科创板作为“改革试验田”的示范效应,将给我国资本市场的发展格局带来深远影响,也将给证券行业带来新的发展机遇和挑战。

“一看到科创板试点注册制,我们劲头又来了。”瑞银证券总经理钱于军日前接受上证报专访时说。作为我国最早设立的合资券商之一,以及国内第一家外资控股的全牌照券商,自设立以来保持近百个项目100%过会纪录的瑞银证券,正借设立科创板试点注册制的东风迈上新的赛道。

近年来我国资本市场在扩大对外开放,在放宽机构准入、提高外资持股比例上限方面一直稳步快走。全面深化改革开放是市场发展的下一个目标。

7月20日,我国宣布了一系列金融业进一步对外开放的政策措施,其中包括将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。目前,证监会已批设3家外资控股证券公司,还有不少外资机构正在积极申请或接洽沟通。

钱于军认为,资本市场领域的对外开放宜早不宜迟,宜快不宜慢,步伐宜大不宜小。要允许试错,鼓励先行先试,在原有基础上实现更高水平的突破。他透露,瑞银证券将积极跟进国内新的政策,也在等待进一步的监管细则出台。“一旦具体政策细节出台,我们会积极跟各方沟通。”

在钱于军看来,鼓励外资参与中国资本市场、鼓励竞争中性,也就是鼓励外资发挥世界范围内精品投行的核心竞争力,提升整个国内证券行业的水平,在此过程中,市场的机构化程度也将进一步提升。

他表示,中国资本市场的“蛋糕”足够大,并且还在不断扩大,只要专注主业、提高创新能力,都可以在行业中占据一席之地。同时,公平的市场环境对于市场、企业的健康发展非常关键,在证券行业,无论中资外资、国资民营,监管中性也应当是“竞争中性”的应有之义,应当更好地让市场在资源配置中发挥决定性作用。

钱于军还谈到,有实力的大投行应当具备三个要素。一是资本,资本规模不片面追求数量金额,而要注重资本充足率健康,要具备资本的缓冲能力。二是人才,证券行业应当树立尊重人才和尊重知识的氛围,警惕低价恶性竞争的劣币驱逐良币的行为。三是文化,其中底线思维非常重要,要敬畏法治,有道德约束,还要建立全员风控的意识。(上海证券报)

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