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年内清盘基金数量99只 同质化产品成清盘重灾区

2019-08-06 13:16:25  来源:中国金融商报     编辑:csjrw

【年内清盘基金数量99只 同质化产品成清盘重灾区】今年股市债市震荡攀升行情下,基金清盘数量锐减。截至8月2日,今年以来公告清盘的基金总数量为99只,同比去年减少一半;同质化严重的混合型基金、债券型基金仍是清盘基金的“重灾区”。多位业内人士认为,随着基金发行和退出机制的日益成熟,基金清盘也更加常态化,基金公司将主要从运营性价比角度考虑迷你基金的去留。

今年股市债市震荡攀升行情下,基金清盘数量锐减。截至8月2日,今年以来公告清盘的基金总数量为99只,同比去年减少一半;同质化严重的混合型基金、债券型基金仍是清盘基金的“重灾区”。多位业内人士认为,随着基金发行和退出机制的日益成熟,基金清盘也更加常态化,基金公司将主要从运营性价比角度考虑迷你基金的去留。

基金发行和退出机制日益成熟,年内近百只基金清盘同比锐减逾五成

基金公告显示,截至8月2日,2019年以来有99只基金公告清盘,相比去年同期215只基金进入清算程序,锐减53.95%。

谈及今年基金清盘数量锐减的原因,北京一家中型公募投资总监表示,今年市场总体来说比较好,上半年A股、债市都是震荡攀升的行情,尤其是在一季度股市的赚钱效应下,不少偏股基金持股市值攀升,吸引资金净申购,不少3000万元规模的偏股基金规模开始上升,逐渐远离了清盘线,基金清盘的数量也随之大幅减少。

华南一家中型公募市场部总经理也告诉记者,今年基金清盘数量锐减,其实是基金清盘节奏进入常态化。去年,基金清盘数量创历史新高,主要是受资管新规、定制基金赎回和市场调整等诸多因素影响。

该市场部总经理分析,受资管新规影响,分级基金、保本基金、定制基金等各种基金类型受到严格监管,产品清盘数量增多;去年股市处于下跌通道,投资者赎回叠加市值缩水,令不少偏股基金规模触及清盘线;基金清盘也有一定周期性规律。2016到2017年成立了大量的定制基金到期,受今年上半年个别银行风险事件影响,银行等机构投资者出现了回收流动性的操作,导致部分定制基金中变成“空壳基金”,只能走向清盘。

不过,除了市场和监管因素外,也有业内人士认为,在基金发行注册制条件下,老基金是否清盘还与新发基金的募集难度有关。

北京上述中型公募投资总监表示,老基金是否清盘与新基金发行难度存在一定关系。今年上半年,新基金发行情况比较好,出现了不少爆款基金,新基金发行成功率比较高,而且基金公司和投资者都有“重新发轻持营”的观念,这也让新基金发行比较顺利。“小基金清盘后,可以顺利募集新的基金,这对机构是比较有吸引力的。”

从清盘的基金类型看,同质化严重的混合型基金、债券基金、指数基金仍旧是清盘的主力。

其中,混合型基金仍然是基金清盘数量最多的基金类型,今年清盘的混合型基金数量多达46只;债券型基金以36只清盘数量位居其次,混基债基两类就占清盘基金总数量的八成以上。另外,指数型基金清盘数量为12只,3只QDII基金,股票型基金和货币型基金也各有一只清盘。

华南上述中型公募市场部总经理认为,同质化产品在运营上存在较大的压力,尤其是定制基金中的同质化产品。今年国内大行小行等机构投资者运营策略发生分化,部分银行基于流动性考虑赎回基金,以定制基金居多的债券型基金赎回比较常见。

从基金公司角度来看,博时、招商、银华、大成、国投瑞银、新华等基金公司年内基金清盘数量都超过了5只,不少基金公司旗下基金迷你基金扎堆儿,多次触及清盘线。(中国基金报)

年内首现货基清盘,还有这些也危险了

在今年货币型基金7日年化收益率不断下行、货基总规模不断下台阶的情况下,货基的平均规模也在持续往下走,部分货基年内遭遇较大规模赎回,沦为迷你基金或直接触发清盘。

8月2日,交银施罗德基金发布公告称,根据基金法、基金运作管理办法和基金合同的有关规定,交银施罗德天运宝货币市场基金已触发基金合同终止事由,且交银施罗德基金应当在上述事由出现后终止基金合同并依法履行基金财产清算程序,此事项不需召开基金份额持有人大会。

据基金君了解,目前这起货基清盘属于年内首例,在货基同质化竞争加剧、收益率分化严重、监管更趋严格的环境下,近2年皆出现过不少货基触发清盘或表决清盘的现象,而今年货基触发清盘,仍属第一例。

公开资料显示,交银天运宝货基成立于2017年12月29日,从基金合同生效公告看,该只基金225个认购户数募集总规模为2.2亿元,疑似机构定制基金。

从随后的2018年一季报公告数据显示,该只基金主要是两大机构客户“拼单”成立,截至2018年一季度末,两大机构持有份额皆为5048万份,份额占比同为49.92%,皆不超过50%的流动性新规的监管红线。

随后,该只基金在2018年中报一度又站上2亿元以上。但随着2019年以来货基收益率不断下滑,该只基金规模也日益萎缩,截至今年二季报披露的规模数据,交银天运宝货基总规模为1207.5万元,其中,A份额为699.27万元,E份额为508.23万元。

根据基金合同约定,《基金合同》生效后,连续二十个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当在定期报告中予以披露。连续六十个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人可向中国证监会报告并提前终止基金合同,无需召开基金份额持有人大会。

而公告显示,该只基金目前已经连续60个工作日出现基金资产净值低于5000万元的情形,已触发基金合同中约定的基金终止条款。为保护基金份额持有人利益,根据基金合同约定,本基金将进行基金财产清算,该基金合同终止无需召开基金份额持有人大会审议。自今年8月9日起,基金进入清算程序。

事实上,随着上半年股市回暖,投资者风险偏好上台阶,叠加货基收益率不断下行,2018年上半年货基规模震荡上行的走势正在发生逆转。

以市场上规模最大的天弘余额宝为例,该货基的7日年化收益率已经从年初的2.6%以上一路下滑,截至8月1日,该只基金7日年化收益率跌至2.29%,万份基金收益只有6毛钱。

伴随着收益率下行、货基的严监管,天弘余额宝的规模每况愈下,截至今年二季度,该只基金总规模已经从1.69万亿的历史高点逼近1万亿关口,目前总规模为1.03万亿元;户均持有份额也从2018年半年报的户均2602元降低为当年年报的1924元。虽然今年半年报数据尚未披露,但在收益率和规模双双下滑的趋势下,人均持有数据有可能会继续下行。

在整体规模萎缩的情况下,货基平均规模也在持续下行,今年前5月,330多只货基平均规模分别是235亿元、242亿元、236亿元、236.5亿元、231亿元,整体呈现震荡下行趋势,个别货基逐渐沦为小微基金甚至迷你基金。

数据显示,截至今年二季报,规模低于5000万元的迷你货基数量为5只,低于2亿元的小微货基数量多达33只。

北京一位次新公募市场部人士分析,目前货基收益率越来越低,不少低风险投资者已经不满足这类产品的收益率,开始投资二级债基、可转债基金等产品,期望在债券资产配置中适当增加权益仓位暴露,以获取一些弹性收益。(中国基金报)

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