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章苏阳:逻辑太严谨的投资人,往往投不出伟大的公司

2019-11-15 15:13:45  来源:中国金融商报     编辑:翟晓燕

·火山石资本创始合伙人

·IDG资本荣誉合伙人

·入围2011年《福布斯》中文版第六次发布“中国最佳创投人”榜单

从1994年加入IDG资本到2016年离开,23年间,他与熊晓鸽、周全一同投资并见证过450余家创业公司成长,超过100家被投企业成功上市或并购,其中有超过25家独角兽公司;他所投资的“代表作”包括腾讯、携程、土豆网、如家、汉庭等多家知名企业,在退出携程网项目时,IDG资本所获投资回报甚至超过最初投资的33到34倍。IDG资本卸任后,章苏阳与另外两位IDG合伙人成立了新基金,并赋予其一个炽热并极具爆发力的——“火山石资本”,聚焦中国互联网创新、泛智能技术和新医疗健康领域。

“IDGVC投过几家传统企业,如物美连锁、携程、如家酒店、一茶一坐等。如果有其它好的机会,我们还会继续投资。传统行业对于VC的机会,可能还是在'新兴传统’产业这个概念,就是用新的技术或新的管理方式改造过的传统产业。在投资‘新兴传统’产业时,对创业团队的管理能力要求更高。”

——章苏阳

01

投资人眼中的“好趋势”

在风投江湖中,作为中国第一代VC代表人物,章苏阳见证了中国 VC 行业,被誉为“金牌投资人”。不过,章苏阳并不认为自己是金牌投资人。“投资不是玄学,不要把VC想得那么崇高,投资也是很实际的事情,本质是逐利的。”在章苏阳看来,火山石的投资逻辑包含两点:一是趋势,二是常识。

“其实投资没有什么秘诀,就是趋势+常识+判断力。”所谓趋势,就是无论在技术还是应用层面,三年时间可实现的广泛增长点,这离不开长时间的经验积累和常识判断。“VC做的时间越长,判断的准确性就越高。因为跟创业者打交道多,只要是个聪明人,就能够形成自己的经验判断,找出更容易成功的创业者。”

02

投资人眼中的“好企业”

投资人已经开始越来越多的以技术角度看企业发展,未来以技术为驱动的创新企业在市场竞争中才更具优势。人工智能一定是极具市场前景的技术之一。事实上,所看重的技术并非单纯的技术,而是能够产生更多优质服务的技术。假定其他企业能够提供更好的服务,那么单纯拥有技术的公司其发展前景必然受限,所以,企业必须将技术和产品服务相结合,探索出属于自己的商业模式。总而言之,技术一定是要满足行业发展过程中的刚性需求。火山石资本创始合伙人兼董事长 章苏阳“刚性需求”包含两种含义:一种是现在的刚性需求,一种是未来的刚性需求。以自动驾驶技术为例:目前,在硅谷有两个很火热的投资主题,自动驾驶技术就是其中之一,另外一个是基因技术,其他领域基本没有人特别积极地开发。在未来,自动驾驶绝对会占据大量市场,这是十分肯定的答案。那么,假如现在已经是自动驾驶时代,该领域刚需的技术是什么?一定有很多东西。比如,车和车之间必须要互联,那么5G就是基础能力,这就是未来的刚需技术。

03

投资人眼中的“好团队”

重要的事情说三遍,风险投资第一投人,第二投人,第三投人。而投人又是非常复杂的,现在许多人在研究,但是研究不出来,我们现在认为可能是这样几点:你必须是一个遵守商业底线或者遵守商业规则的人你要有长期坚持的精神你要有千方百计超越别人的想法,有每天赚大钱的思想你要是一个负责任的人人是需要激励的,而人的激励是建立在一个目前不存在的东西,在一个不存在的目标的情况下,团结所有的人类来为此而奋斗。在投资人眼里,更多投的是CEO本人,是否有激情的团队和不服输的信念,一个优秀的团队,是确保公司始终在正确的道路上前行的最有利的保障。

04

结语

章苏阳说,原则上,做基金是为了赚钱,哪里赚钱去哪里。他说,20多岁时,不理解美国的资本家,早晨不干活,一帮人在喝咖啡,下午才各干各事。后来,才知道,他们是在达成统一意见,分析,哪方面可能好,哪方面不好,下午再通过资本市场去调节。这一调节,其实,做到了产业调整。专业的人干专业的事,他说,一个基金哪些方面有优势,通常讲,有专门的人才,通过投资研究,对整体行业发展比较清晰,和开发区之间的联系可能通过投资某个行业做出判断。章苏阳说,早期基金投资能帮助刚创业的企业完成前期发展。比如怎么正规化,战略上怎么考虑。一个具有战略思考的创业人,一定比缺乏战略思考的人做的大。他举例子说明:某公司进入中国怎么做?基于拿到所有资料的情况下,可以分析中国人均GDP在这个行业的保有量是多少,世界其他国家和中国人均GDP差不多国家的保有量是多少,拿来分析,然后有结论。他说,假定中国的保有量已经高于国外平均最高值,代表中国市场已经饱和,如果低于国际上的指标,代表中国市场还会继续往前走。这就是所谓的市场进入战略。他说,看历史,没人是天生会战略的,都要学习,当然有一个比较好的投资人能够给些灵感和帮助是最好。

本文来源:创合汇

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