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北上资金疯狂刷纪录 十年大数据看A股“春节效应”

2019-12-16 12:37:52  来源:中国金融商报     编辑:csjrw

上周五(12月13日),A股高举高打,金融股中路推进,白马和题材两翼齐飞。

上证指数收涨1.78%报2967.68点,创近4个月最大升幅;深证成指涨1.71%重回万点大关;创业板指涨2%报1755.41点,续创8个月新高。两市成交额超5600亿元,创3个月最大量能。北向资金连续22日净流入。

板块方面,以券商、保险、银行为代表的金融股涨幅居前,券商强势领跑,中信建投、南京证券涨停,长城证券、哈投股份(600864)、华林证券、红塔证券大涨。

北上资金连续22日买入A股

12月13日,北上资金当天净流入52.71亿元,本月净流入410.57亿元,今年以来,净流入已达3198.06亿元。

自11月14日以来,北上资金已连续22日净流入。

今年以来,除4、5月份以外,北上资金均保持流入态势,12月份仅过去两周时间,就已买入400多亿。

从当前趋势来看,北上资金的加仓步伐未见减缓。

两融余额创半年多新高

除北上资金外,近期两融资金亦加速流入。截至周四(12月12日),A股融资融券余额为9815.63亿元,较前一交易日的9802.81亿元增加12.82亿元,同时也突破9月份高点创半年多以来新高,且离4月份高点仅一步之遥。

12月以来,两融资金增长超过150亿元,反映出投资者心态更加积极。

  十年大数据看A股“春节效应”

目前距离2020年春节仅余不到30个交易日。对过去十年间,春节前30个交易日的A股走势进行梳理,同时展望2020年春季行情。

其中,2013年、2019年同期,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指,以及沪深300指数、中证100指数,均悉数飘红。

各大指数情况

1、上证综指方面。截至最近一个交易日收盘,上证综指年内涨幅16.91%。

数据显示,过去十年春节前30个交易日,上证综指多数走低,但最近3次飘红居多,其中2013年、2017年、2019年同期涨幅分别达9.88%、0.59%、2.69%。

2、深证成指方面。截至最近一个交易日收盘,深证成指年内涨幅35.86%。

d数据显示,过去十年春节前30个交易日,深证成指多数走低,共有3次出现飘红,其中2013年、2015年、2019年同期涨幅分别达12.34%、0.43%、3.58%。

3、中小板指方面。截至最近一个交易日收盘,中小板指年内涨幅32.36%。

数据显示,过去十年春节前30个交易日,中小板指涨跌互现,其中2013年、2014年、2015年同期均录得上涨,最大涨幅超15%,2019年同期涨幅为3.19%。

4、创业板指方面。截至最近一个交易日收盘,创业板指年内涨幅37.62%。

数据显示,过去十年春节前30个交易日,创业板指涨跌互现,其中2013年、2014年、2015年同期均录得上涨,最大涨幅超20%,2019年同期涨幅为0.19%。

5、沪深300指数方面。截至最近一个交易日收盘,沪深300指数年内涨幅29.24%。

数据显示,过去十年春节前30个交易日,沪深300指数多数走低,但最近3次飘红居多,其中2013年、2017年、2019年同期涨幅分别达13.21%、0.27%、5.06%。

6、中证100指数方面。截至最近一个交易日收盘,创业板指年内涨幅29.35%。

数据显示,过去十年春节前30个交易日,中证100指数多数走低,但最近3次飘红居多,其中2013年、2017年、2019年同期涨幅分别达12.57%、0.50%、5.53%。

  市场静待“春季躁动”

广发期货股指报告分析,年末机构兑现盈利的需求比较明显,而且焦点散漫,指数行情较弱,不妨等待新一轮的“春季行情”。

中原证券策略研报认为,最新11月的PMI数据一改持续半年低于50%的萧条局面,首次突破50%,看上去体现了政策落地的有效性及时性,从PMI分项来看,生产指数、新订单指数和新出口订单指数都环比回升。

此外,社融的表外融资方面,信托贷款和委托贷款增速依然为负,虽然收缩幅度减缓,从基建融资结构看,非标融资占比30%左右,11月国务院常务会议中提到的“可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金”能对冲表外融资下滑的局面,对拓宽基建筹资渠道有所裨益。

另外,财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元,占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%。再加上每年1月银行信贷大幅放量的季节性规律,总的来说,岁末年初,在逆周期政策落地的加持下,传统的春季躁动行情有望回归。

报告认为,行业方面,从历年经验来看,银行、建材建筑和上游的钢铁、煤炭、有色、石油石化板块可能涨幅居前。

值得注意的是,援引买方分析,多家表示看多2020年A股市场。

其中,睿远基金总经理陈光明认为,展望中短期,韧性比大家想象的或许会好一点。A股市场整体谨慎偏乐观。主要基于两点依据:

1、当前估值处于相对低位,便宜是硬道理。

2、风险偏好有望继续提升。

广发基金副总经理朱平判断,站在当前时点看2020年,很有可能是一个“动荡期”,优秀核心资产的估值难以提升,长期回报不高的二线资产估值也难以提升,但也看不到估值大幅下滑的趋势,总体呈现震荡走势。

因此,在这一背景下,优质资产在市场调整幅度较大时适合抄底,可以积极布局。

申万宏源傅静涛研报认为,“一边收官2019,一边落子2020春季行情”。报告提醒,强势资产补跌,机构投资者加速布局2020春季行情,市场风格切换进程因此加速。随着宽信用阶段性见效和2020Q1稳增长加码节奏明确,“顺周期”的投资机会逐渐形成市场共识,强势资产补跌,机构投资者加速调仓,2020春季“顺周期”机会正在预演。

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