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从黑天鹅到灰犀牛,疫情给能源、经济带来的影响变了

2020-03-11 15:48:11  来源:中国金融商报     编辑:翟晓燕

新冠肺炎疫情对全球经济与能源市场的影响

2020年3月8日

在党中央国务院的英明领导和全国人民的共同努力下,中国的“战疫”工作已经取得了阶段性成果。然而,海外的许多国家,包括日本、韩国、伊朗及中东、意大利及欧洲各国都呈爆发趋势,美国形势也不容乐观。

本次疫情什么时候结束?对全球经济与能源市场将产生何种影响?疫情引发的世界经济危机是否正从黑天鹅变成灰犀牛向我们袭来?能源企业如何应对?带着这些疑问,2020年3月8日,北京国际能源专家俱乐部举办了线上沙龙,就《新冠肺炎疫情对全球经济与能源市场的影响》听取了分布在全球各地俱乐部成员对这一话题的见解。在俱乐部总裁陈新华的主持下,如是金融研究院院长管清友、中化集团首席研究员王能全、明德研究院院长陈卫东、亚洲开发银行能源部门首席执行官翟永平和英国帝国理工学院荣誉研究员杨玉峰等专家参加了讨论。

现将讨论的主要结论总结如下:

1. 疫情如何发展的态势极不明朗,从目前看,持续时间至少一年以上。我们要做好与病毒“共生”的思想准备,甚至是生活与工作安排。

2. 之前各类经济学家的预测都没有考虑到疫情的全球蔓延。目前看,全球经济危机的概率在上升,疫情不仅影响需求,还将影响全球产业链的正常运营,还有心理因素。疫情影响深远,在全球增长缺乏新生动力的背景下,美国和中国两大经济体都会相继进入零利率或负利率下低增长的“新世界”,经济层面的问题会进而影响国际政治。

3. 中国肯定会实行更加宽松的财政政策。但决策者必须把握好“度”,避免2009年、2012年和2014年出现的刺激过大而对经济产生的负面影响。财政刺激力度要避免宏观政策上出现错误,使资产泡沫化,要做好防范系统性金融风险的准备。

4. 相较于全球普遍的低利率环境,中国目前还是资产收益的相对高地,我们在财政和货币政策方面还有一定空间,比如说允许国家财政赤字达到3%,或者在全球范围内发行国债,以吸引全球资金流向中国。但同时要警惕可能的负面影响,因为资金流入要带走利润,不利于实体经济发展。中国当前最需要的是实体经济的振兴。

5. 中国经济的实际情况比宏观指标显示的更糟。因为宏观统计数字只是来自规模以上企业,众多中小企业已经被淘汰出去,他们的情况没有纳入国家统计体系。经济增速下滑,通胀率上升,PMI指数很低,白领失业率上升,中国应警惕经济滞胀可能带来的一系列社会问题。

6. 新的刺激计划,不管是旧基建还是新基建,还是需要的。但是这些都需要投资,需要银行贷款,需要产生收益。新基建的各项内容加起来规模不会很大,比不上铁公鸡的旧基建,对经济的拉动不会太大。在如此严峻的环境下,中国政府应考虑适当下调今年的GDP增长目标到5%左右。

7. 除了关心中小企业外,一些大型民营企业面临的流动性危机也很值得重视,比如,一些民营炼厂开工率大幅下滑,库存爆满,无法接货。这就需要国家在流动性资金方面做支持,让他们熬过这一关。

8. 对能源领域的影响,包括石油天然气及其相关产业。目前看,中东疫情不会大规模爆发,也不会影响油气生产和出口。沙特政局在王储的掌控之中,与阿联酋合作会稳住中东局势,疫情对石油供应影响有限。

9. 疫情对石油需求的影响会超过2008年金融危机的影响。欧佩克+最近会议上沙特和俄罗斯就减产协议没有达成共识,沙特随后启动了价格战,全面提高石油产量并下调官方原油价格。接下来,欧佩克+国家可能会开足马力,为市场份额而战,把美国的页岩油赶出市场。石油价格还会低迷一段时间,但不会长时间低于35美元。有专家建议,从世界经济发展角度看,沙特与俄罗斯应该允许油价下降到35美元,来“放世界经济一马”。

10. 低油价,加上世界各国对民生问题和能源安全的重视,会减缓能源转型的步伐。同时,能源和其他产业的关系跟将更加紧密,比如说在城市区域层面,能源与健康、卫生、环境与安全(HSE)等的联系会更加密切。

11. 疫情也将使全球治理体系发生重大变革与重塑。如:世界卫生组织的疫情应对,经济治理体系对不同经济体经济衰退的应对,全球能源治理体系如欧佩克+这种石油市场治理体系也正在重新受到考验。世界正处在多重危机叠加的时代,中美贸易战、世纪大瘟疫、石油价格战必将影响一系列连锁反应,深度冲击全球金融与经济秩序。

12. 在此背景下,我们必须从长计议,实事求是看待今年以及今后几年的增长目标,从体制改革入手,做大手术,利用好我们的空间、韧性和潜力,寻求中国经济增长的新动力。

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