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「油市周度观察」多空因素交织,国际油价小幅波动

2020-07-29 09:03:41  来源:中国金融商报     编辑:翟晓燕

上周(20200720-0726)国际市场多空因素交织,国际油价维持小幅波动,短期来看油价走势尚未出现明确的方向指引,仍然处于震荡区间。截至上周五(7月24日),布伦特、WTI原油期货结算价格分别为43.34美元/桶、41.29美元/桶,分别较前周上涨0.46%和1.72%,Brent-WTI价差为2.05美元/桶。

需求方面,欧盟经济救助方案通过及弱美元提振国际油价,政治紧张局势带来较大不确定性。上周经过数轮艰难的磋商后,欧盟领导人终于在当地时间7月21日早间就7500亿欧元的经济救助方案达成共识,其中3900亿欧元为无偿拨款,另有3600亿欧元作为贷款,用于资助成员国的疫后重建。市场对这一救助方案的达成普遍乐观,方案通过将利于欧元区作为单一经济体的稳定运行。同时,方案落地也促使欧元延续较强走势,相应的对美元造成压制。近期美元指数频频走弱,已成为市场关注的一个焦点。美元走弱一方面受到来自汇市的影响,另一方面也在于,在美国当前流动性无比宽松的情况下,以美债为代表的资产收益率维持在很低的位置,对投资者而言缺乏吸引力。结合美国国内形势,上周美国疫情继续恶化,在经济数据表现上美国零售业的萧条反映出消费疲软、初请失业金人数增加反映出严峻的就业形势及失业人群可能带来的潜在社会不安定因素,可以看出疫情环境下美国经济复苏进程严重停滞,打击投资者情绪。不过,弱美元从金融角度对以美元计价的原油期货价格抬升形成了一定利好。此外,原油需求的不确定性不仅来自于美国疫情蔓延情况,上周风险事件多发,中美摩擦全面升级、英国脱欧谈判僵持不下等也加重了宏观避险情绪,黄金价格的暴涨在一定程度上已反映出市场的恐慌心态,短期内原油需求尚未出现明朗的走势指引。

供给方面,欧佩克+第一轮减产即将告结,EIA原油库存意外增加。当地供给端消息相对平静,减产会议已确定8月将开启下一轮减产,后期欧佩克+产油国原油供给有望增加。俄罗斯能源部副部长帕威尔·索罗金表示,预计2020年俄罗斯石油产量将减少,降幅最多达到10%。美国页岩油生产方面,上游勘探开发出现企稳迹象,截至7月24日当周贝克休斯石油钻井总数为181口,前值为180口,为3月以来首次录得增加。库存方面,EIA商业原油库存录得意外增加。截至7月17日当周,EIA商业原油库存增加489.2万桶,预期为减少208.8万桶,前值为减少749.3万桶。成品油消费方面,汽油需求回暖,库存减少180.2万桶,预期减少138.6万桶;精炼油库存需求依旧疲弱,库存增加107.3万桶,预期减少61.8万桶。炼厂设备利用率小幅回落至77.9%。

数据来源:英为财情

数据来源:Wind

现货市场方面,全球原油现货价格小幅波动。布伦特现货价格略有下降,WTI、ESPO、迪拜、米纳斯及阿曼原油现货价格均有所上涨。

数据来源:Wind

国内油市方面,上周SC原油期货价格震荡运行,较前周有所回落。在当前国际油价小幅波动的情况下,上周五(7月24日)成品油价格未作调整。

金融市场方面,原油基金持仓相对偏多,交易较为清淡。截至7月21日,布伦特总持仓减少3837手,管理基金多、空分别增加4408手和2069,净多头增加2339手。WTI总持仓减少62937手,非商业多、空分别减少4348手和13473手,净多头增加9125手。

数据来源:Wind

大类资产方面,上周避险情绪升温,另有华盛顿法律拟将比特币定义为货币,金价、债券和比特币大涨,主要经济体股指下跌。

数据来源:Wind

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