格力电器：收购全球制冷元器件行业龙头 向上游新能源热管理业务进军

发布易11月17日，格力电器自2016年宣布加速核心零部件布局后，截至目前已围绕空调行业搭建了完整的产业链，产品覆盖家用消费品和工业装备两大领域，发展成为一家多元化、科技型的全球工业集团。近日，格力电器产业链布局又有新动作，拟将其重要供应商、全球制冷元器件行业龙头浙江盾安人工环境股份有限公司（以下简称“盾安环境”）纳入旗下，进一步夯实全产业链的工业体系，同时向上游新能源热管理业务进军，带动旗下新能源业务协同发展。

11月16日，格力电器发布公告称：“格力电器拟通过协议受让29.48%股权并以认购非公开发行股票的方式取得盾安环境控制权。其中：1、盾安精工拟将其持有的盾安环境270,360,000股股份（占盾安环境总股份的29.48%）协议转让给收购人格力电器持有；2、同时，盾安环境非公开发行股票139,414,802股，全部由收购人格力电器以现金方式认购（最终认购数量以中国证监会核准文件要求为准）。上述权益变动顺利完成后，格力电器将合计持有盾安环境38.78%股权，成为盾安环境控股股东。”

收购盾安环境，发挥业务协同效应

资料显示，盾安环境为全球制冷元器件行业龙头企业，是全球知名空调厂家的战略合作伙伴，也是格力电器的重要供应商之一。盾安环境前身最早成立于1987年，于2004年7月5日正式在深圳证券交易所挂牌上市（股票代码“002011”）。盾安环境的核心业务为制冷元器件，主要产品包括电子膨胀阀、四通阀、截止阀、电磁阀、小型压力容器、换热器、集成管路组件等，广泛应用于家用空调、商用空调等领域。近年来，盾安环境还重点拓展新能源汽车热管理零部件业务，布局5G、轨交、冷链、新能源汽车热管理等产业。

格力电器此次收购盾安环境，有助于充分发挥双方业务协同效应。在空调主业方面，格力电器将通过本次交易取得盾安环境的控制权，打通产业链上下游，实现稳定可靠的空调零部件供应链保障；在新能源业务方面，格力电器将立足盾安环境现有的新能源汽车热管理系统配件业务，在新能源热管理业务等领域寻求新的业务增长点。

打通产业链上下游，深度布局空调零部件产业链

盾安环境作为全球制冷元器件行业龙头企业，在制冷配件业务领域具备明确的技术、品质和制造优势。盾安环境以“绿色、高效、舒适、智能”为技术发展导向，拥有国家认定企业技术中心、国家级博士后工作站、院士工作站、国家认可（CNAS）实验室、国家级中央空调全性能测试中心，取得了多项重点产品突破，公司微通道产品曾经获得国家科技进步二等奖。同时，盾安环境产品线丰富，产能充足，截止阀、四通阀、储液器等主导产品年产量均达千万级以上，目前四通阀、截止阀、小型压力容器、系统集成管路组件市占率均为世界第一，电子膨胀阀位列全球第二。

本次收购盾安环境，可助力格力电器实现稳定可靠的供应链保障。盾安环境作为格力电器阀件和管路的重要供应商，维持与盾安环境的长期稳定合作对保障格力电器的供应链有重要的战略意义。不仅如此，本次交易完成后，盾安环境将成为格力电器的子公司，二者可合力进行高效、节能、环保空调机型的配套开发，保障产品质量，加速我国空调行业高能效、变频产品的普及。

盾安环境助力格力完善新能源汽车零部件布局

今年以来，格力在新能源汽车领域连下两城。2021年8月，格力电器通过收购银隆新能源开拓了新能源商用车配套业务，形成了从锂电池材料、锂电池、模组/PACK动力总成、新能源整车、储能系统设备到动力电池梯次利用、回收的闭合式循环产业链布局。2021年11月，格力电器公告收购盾安环境，由关键零部件领域切入新能源乘用车热管理赛道，格力的新能源产业布局进一步明晰。

盾安环境自2017年起在新能源车热管理配套零部件领域持续发力，设立了盾安汽车热管理科技有限公司，主要为新能源汽车热管理系统打造关键零部件，其涉及产品覆盖冷媒侧及水侧关键零部件，如电子膨胀阀、电磁阀、商用车电池热管理机组等。从汽车热管理系统本身来说，新能源汽车热管理系统相较传统汽车热管理系统，对零部件精度、冷媒调节范围、精度等要求更高，需要长期技术沉淀与产品经验才能进入新能源车企的供应商列表。

目前，盾安环境已与主流新能源车企及系统公司建立了合作，现有的客户包括比亚迪、蔚来、一汽、吉利等新能源车整机厂商，空调国际、三电等车用空调系统厂，银轮、拓普等汽车零部件企业。同时盾安环境与微宏动力等电池企业及宇通、中车、一汽解放等商用车车企在商用车电池热管理领域也建立了良好的合作关系并已有供货业绩，产品已经适用于包括比亚迪唐、宋 、秦、元、e2、e3、腾势、吉利极氪001等多款车型。

此前，格力电器在新能源商用车热管理系统已具备一定的技术积累，但在乘用车领域，新能源热管理系统偏向定制化生产，主要供应商为专业整车厂，出于对安全性考虑，汽零供应商导入时间普遍较长，行业进入壁垒较高，故格力新能源乘用车配件产品暂未投入量产应用。本次收购完成后，格力电器可借助盾安环境积累的渠道资源和产品经验，快速切入新能源乘用车热管理赛道，并通过本身的采购及生产优势，形成规模效应，提高产业竞争力，扩大市场份额。

通过此次收购，格力电器获得了新能源乘用车热管理行业的核心技术。未来，格力电器可借助本身在电器暖通设备、工业装备领域积累的强大的工业制造能力，成为品类更全的新能源汽车零部件供应商。格力电器将在高复杂、高精度的新能源汽车零部件市场抢占更多市场份额，完成供应链重塑，不断获得新增市场机会。